標普日前最新發(fā)布報告顯示,將祥生控股(集團)有限公司的發(fā)行人信用評級從“B”下調(diào)至“B-”,展望“負面”,與此同時,還將其美元票據(jù)的的長期發(fā)行評級從“B-”下調(diào)至“CCC+”。
就下調(diào)評級,報告稱,在未來一到兩年內(nèi),祥生控股將面臨包括合同銷售額下降、抵押貸款政策緊縮導(dǎo)致的現(xiàn)金回款效率放緩等諸多挑戰(zhàn)。其2021年第三季度的權(quán)益合同銷售額環(huán)比下降60%至146億元人民幣,9月份的銷售額更是降至34億元人民幣。標普認為,造成這種情況的原因是其土地儲備主要分布在長三角地區(qū)的低線城市。
就展望“負面”,報告稱,持續(xù)使用現(xiàn)金償還到期債務(wù)將妨礙祥生控股未來6-12個月的流動性。標普指出,考慮到公司美元債券價格的波動,以及當下低迷的市場情緒,祥生控股集團在境外資本市場的融資能力存在高度不確定性。
標普認為,祥生控將很有可能需要利用內(nèi)部資源來償還到期離岸債券:有3億美元債券將在2022年1月到期,另有兩只總額為4億美元的債券在2022年6月和2023年8月到期。
此外,標普認為,祥生控股在再融資或者將其信托貸款展期方面將面臨困難。截至6月30日,祥生控股有234億元的信托和其他融資,約占其債務(wù)的50%。該公司在第三季度償還了30-40億元的信托貸款和銀行貸款,這意味著其融資渠道可能會縮窄。標普稱,祥生控股利用手頭的現(xiàn)金償還債務(wù),將減少其購買新土地或建設(shè)的資源。(記者 盧揚 榮蕾)