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5月M2同比增長11.1%信貸需求反彈貸款、政府債推高社融

時間：2022-06-13 09:30:12

6月10日，人民銀行發(fā)布2022年5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告。數(shù)據(jù)顯示，5月末廣義貨幣(M2)余額252.7萬億元，同比增長11.1%，增速比上月末高0.6個百分點。

5月信貸需求反彈

5月，廣義貨幣增速繼續(xù)保持在10%以上，狹義貨幣(M1)增速則有所放緩。對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析指出，M2能夠維持在11.1%的增速，主要是因為近幾個月國內(nèi)接連推出財政與貨幣政策增量工具，增加了基礎(chǔ)貨幣供應(yīng);同時，國內(nèi)疫情受到控制，市場融資利率中樞下移，經(jīng)濟活躍度回暖。M1同比增速放緩，則反映出企業(yè)短期存款減少、貸款需求增加的趨勢。這說明隨著需求回暖，企業(yè)增加了資本方面的支出，企業(yè)信心與經(jīng)營活動也出現(xiàn)回暖跡象。

貸款方面，數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加1.89萬億元，同比多增3920億元。中國民生銀行首席研究員溫彬、研究員馮柏表示，5月住戶新增貸款由上月減少2170億元轉(zhuǎn)為增加2888億元，但仍比去年同期少增3344億元。結(jié)構(gòu)上，短期貸款比去年同期小幅多增34萬億元，反映出疫情對消費的制約緩解，消費貸款有所恢復(fù);中長期貸款比去年同期少增3379億元，說明購房需求仍然偏弱。

對于企業(yè)貸款，溫彬指出，雖然貸款加快增長，但結(jié)構(gòu)仍不理想。5月新增票據(jù)融資規(guī)模創(chuàng)下有數(shù)據(jù)記錄以來的新高。短期貸款和票據(jù)融資放量增長，反映出實體經(jīng)濟需求仍然偏弱。

“整體來看，5月實體經(jīng)濟信貸融資需求較4月明顯反彈，反映實體經(jīng)濟活動回暖;但從結(jié)構(gòu)上看，由于房地產(chǎn)處于復(fù)蘇階段，部分行業(yè)、企業(yè)仍面臨不少困難與挑戰(zhàn)，信貸融資需求仍有待提振。”周茂華說。

貸款、政府債推高社融

社融方面，數(shù)據(jù)顯示，5月社會融資規(guī)模增量為2.79萬億元，比上年同期增8399億元。溫彬表示，5月社融加快增長，背后主要受人民幣貸款和政府債券融資推動。在人民幣貸款增長較多帶動下，表內(nèi)信貸(人民幣貸款+外幣貸款)占全部新增社融的比重從上月31%的較低水平回升到了64%。政府債券凈融資占全部新增社融的比重為38%，主要由于財政政策加快發(fā)力，地方政府專項債券要在6月底前基本發(fā)行完畢，力爭在8月底前基本使用完畢，專項債發(fā)行和使用提前。

植信投資研究院高級研究員王運金點評認為，整體來看，5月一系列宏觀政策密集出臺、企業(yè)紓困政策加快落地，使得信貸與社融增長明顯，未來穩(wěn)存量擴增量的政策效果將持續(xù)顯現(xiàn)。隨著6月更多企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，減退稅、融資擔(dān)保、下調(diào)貸款利率、延期還本付息等各項紓困政策進一步落地，上述因素將有效刺激企業(yè)短期與中長期信貸需求。

溫彬認為，5月金融數(shù)據(jù)表明，寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)效果顯現(xiàn)，但企業(yè)和居民中長期貸款增長不夠理想，說明實體經(jīng)濟融資需求仍然偏弱。下一階段，要進一步落實好一攬子穩(wěn)增長政策要求，大力提振有效需求，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，著力推動中長期信貸增長，加快改善預(yù)期，提振信心，促進經(jīng)濟盡快企穩(wěn)回升，運行在合理區(qū)間。(實習(xí)記者許予朋)

標(biāo)簽：人民銀行 5月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告信貸需求 5月末廣義貨幣

來源: 中國銀行保險報編輯: FN008

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