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今天(6月27日),記者從無錫市新吳區(qū)人民法院獲悉,經(jīng)過359次競價,通過京東拍賣提供的分拆拍賣流程,將60萬股某公司股份分拆為500股為一個單位進行拍賣,最終以1121萬余元的總價全部拍賣完畢,這也是全國法院首次采用精細拆分股權(quán)的方式對大宗標(biāo)的物進行司法拍賣。
以往,對于金額較大的上市公司股權(quán),法院主要采用打包整體拍賣的方式進行處置,這對競買人的資金能力要求較高,資產(chǎn)處置效率和結(jié)果往往不盡如人意。如何提高公司股權(quán)拍賣的成交率與成交價就成了法院執(zhí)行工作的痛點、難點。
今年年初,在一執(zhí)行案件中,無錫新吳法院凍結(jié)了某公司的股權(quán),準(zhǔn)備進行司法拍賣。為更好實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn),法院主動聯(lián)系該公司嘗試新的股權(quán)處置方式。經(jīng)過前期多方磋商,法院最終決定借助京東拍賣平臺“分拆處置”模式對股權(quán)進行拍賣。分拆拍賣后,參拍資金門檻得以大大降低。
經(jīng)合議庭合議,確定將價值1200余萬元的60萬股股權(quán),分拆為500股為一個單位進行拍賣。法院以開拍日前20日股票均價作為評估價,在此價格基礎(chǔ)上以8折價格起拍,以吸引市場關(guān)注。
5月20日,法院通過京東拍賣平臺發(fā)布司法處置股票公告,公告期為30日。這一消息在關(guān)注該股的股民群、股吧內(nèi)引發(fā)大量關(guān)注。據(jù)悉,拍賣初始圍觀6440人,設(shè)置關(guān)注提醒109人,最終報名37人。6月20日上午10點,該資產(chǎn)在京東拍賣平臺上準(zhǔn)時開拍。經(jīng)359輪激烈競價,在比預(yù)定的止拍時間延遲一個小時候,6月21日上午11時,該股權(quán)最終以11214910元的總價成交,每股成交價格為18.7元。相比同時段二級市場每股18.9元的價格,僅有1%的折價,與起拍價格相比,實際溢價接近190萬元。
為了處置方式有所對比,在同日,新吳法院也嘗試將同一股票的2萬股作為一個單位進行拍賣。該種方式較為傳統(tǒng),每個競拍單位的價格達60萬元。在較高的起拍價格和股權(quán)數(shù)影響下,經(jīng)統(tǒng)計,拍賣初始圍觀人數(shù)為2541人,設(shè)置關(guān)注提醒77人,最終報名11人,競價僅22輪。如此相比,“分拆處置”新法具有絕對的吸睛力、吸金力。即使是與京東拍賣平臺2023年成交的股權(quán)標(biāo)的平均情況相比,此次股權(quán)拆分處置的關(guān)注提醒人數(shù)上漲179%,競價次數(shù)為以往的8.7倍,報名人數(shù)提升11.3倍。在分拆處置思路下,競買人可以根據(jù)自身需求自行選擇股票申報數(shù)量。競買人在起拍價基礎(chǔ)上,根據(jù)加價幅度自由出價,最大化實現(xiàn)執(zhí)行標(biāo)的物的價值變現(xiàn)。
區(qū)別于傳統(tǒng)拍賣“價高者得”的單一維度競拍,分拆處置模式是按照“價格優(yōu)先>數(shù)量優(yōu)先>時間優(yōu)先”的原則,通過價格、數(shù)量、出價時間三個維度進行比較,由系統(tǒng)自動匹配成交結(jié)果。首先是價高者得,在出價金額一致的情況下,則申報數(shù)量多的人優(yōu)先獲拍;如果出價金額、申報數(shù)量均一致,則出價時間早的人優(yōu)先獲拍。同一標(biāo)的物支持多人獲拍,實際獲拍數(shù)量以標(biāo)的物的處置數(shù)量以及所有競買人最后一次出價金額、出價數(shù)量和出價時間而定。如此分拆,社會大眾對于司法拍賣的參與度和關(guān)注度更高,賣家競價意愿更強,大宗股票的成交率和成交價也會顯著提升,同時也避免了在拍賣股票數(shù)額特別巨大的情況下對二級市場股價造成沖擊。
此次全國范圍內(nèi)首例“精細拆分股權(quán)”模式的成功落地,對于未來法院執(zhí)行的質(zhì)效提升提供了新的樣板。無錫新吳法院將繼續(xù)探索精細拆分模式的新場景應(yīng)用,逐步嘗試對大宗股票以外其他數(shù)量較大的同一種拍品進行拆分拍賣,逐步打造司法拍賣新路徑。
(《零距離》記者/劉舒 通訊員/蘇法軒 編輯/趙夢琰)
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