近期金融板塊在A股市場結(jié)構(gòu)性行情中脫穎而出，成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月13日，金融相關(guān)主題基金月內(nèi)平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)2.24%，全市場99只券商行業(yè)主題基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)3.73%，其中，超半數(shù)(55只)產(chǎn)品月內(nèi)凈值增長率突破4%。
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2025年金融行業(yè)主題基金及券商主題基金在政策紅利、市場活躍度和低估值修復(fù)的驅(qū)動下，仍具備較大的增長空間。
中原證券分析師張剛認(rèn)為：“今年二季度以來，券商板塊估值水平的明顯回落為再度配置券商板塊提供了良好契機(jī)。首先，龍頭類券商仍有望在板塊回暖時發(fā)揮‘中軍引領(lǐng)效應(yīng)’;其次，財富管理業(yè)務(wù)相對突出，權(quán)益方向敞口規(guī)模較大的上市券商能夠在市場活躍時更快釋放業(yè)績彈性。”
工銀瑞信基金相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，今年以來券商“注銷式”回購日益增多，為行業(yè)發(fā)展釋放了信心。券商基本面與資本市場表現(xiàn)強(qiáng)相關(guān)且存在同步性，上半年市場交易相對活躍的背景下業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)較好增長。在該人士看來，券商板塊行情催化主要來自市場流動性改善、風(fēng)險偏好提升或并購重組等因素。從估值看，券商股向上彈性較大。
張剛也表示，選擇低估值券商是把握板塊分化后結(jié)構(gòu)性機(jī)會的可行策略，中長期布局來看，或兼具進(jìn)攻與防守。
除券商外，銀行、保險行業(yè)主題基金亦呈現(xiàn)整體上漲行情。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，近300只銀行行業(yè)主題基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)1.81%，其中超兩成產(chǎn)品增長率超3%;30余只保險行業(yè)主題基金平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率達(dá)2.83%，其中超五成產(chǎn)品增長率超3%。
“當(dāng)前金融板塊的行情是政策、估值與資金共振的結(jié)果。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“長期來看，隨著資本市場改革深化與宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，金融股的配置價值將持續(xù)顯現(xiàn)。”
展望2025年下半年金融板塊相關(guān)投資機(jī)會，深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究部副總監(jiān)劉有華總結(jié)稱：“金融股的配置價值在于其‘進(jìn)攻性’與‘防御性’的動態(tài)平衡。在市場底部區(qū)域，券商股的彈性可提供超額收益;而在震蕩市中，高股息銀行股又能成為組合的‘壓艙石’。”
“金融行業(yè)主題基金的高彈性特征決定了其適合不同風(fēng)險偏好的投資者。對于短期交易型投資者，可選擇跟蹤券商指數(shù)的相關(guān)ETF(上市交易型開放式指數(shù)基金)，流動性充足且費(fèi)率低廉;對于長期配置型投資者，可關(guān)注主動管理型基金。”楊德龍表示。
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