伴隨著創(chuàng)業(yè)板注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的正式落地，6月15日，深交所開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請，按照安排，在未來10個工作日內(nèi)(6月15日至6月29日)，深交所將集中完成IPO在審企業(yè)的重新申報，6月30日起，深交所開始接收新申報企業(yè)提交的相關(guān)申請。

受政策影響，6月15日，創(chuàng)業(yè)板指早盤高開0.76%，盤中一度漲逾2%，截至收盤漲幅有所回落，收漲0.58%，報收2219點。

相關(guān)基金漲跌幅將放寬至20%

創(chuàng)業(yè)板注冊制的看點之一，莫過于對創(chuàng)業(yè)板股票競價交易漲跌幅限制放寬至20%，而與此相對應(yīng)，相關(guān)基金的漲跌幅也放寬至20%。

具體看，深交所指出，為進一步提高基金產(chǎn)品定價效率，將跟蹤指數(shù)成份股僅為創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數(shù)型ETF、LOF或分級基金B(yǎng)類份額，以及80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調(diào)整為20%，具體名單由深交所公布。

以ETF為例，目前市場上跟蹤創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的ETF共有16只，比如規(guī)模最大的易方達創(chuàng)業(yè)板ETF，還有創(chuàng)50ETF、創(chuàng)藍籌ETF、創(chuàng)成長ETF等等。不出意外，這16只創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF的漲跌幅都將在未來調(diào)整至20%。

博時創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩認(rèn)為，從交易的層面看，未來創(chuàng)業(yè)板的漲跌停板會放寬到 20%，日內(nèi)波動可能會加大，投資者將面臨較大的日內(nèi)風(fēng)險;但從另外一個角度看，漲跌停板的放寬，可以減少股價操縱行為，比如搶漲跌停等行為，也可以使多空雙方的力量充分的博弈，公司的股票定價更趨于合理。

華夏創(chuàng)藍籌ETF基金經(jīng)理榮膺表示，注冊制下，登陸創(chuàng)業(yè)板的個股數(shù)量會不斷增多，選股難度增加，同時創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅限制從10%調(diào)整至20%，投資波動性增加，建議個人投資者不妨通過公募基金特別是指數(shù)基金參與創(chuàng)業(yè)板投資。一方面公募基金作為專業(yè)資管機構(gòu)，無論是投研能力還是風(fēng)控能力都較個人投資者更具優(yōu)勢，另一方面通過指數(shù)基金投資，可以分散個股風(fēng)險也便于把握板塊整體趨勢性機會。

Smart Beta策略和主動型基金迎來投資時機

除了波動性會擴大外，在注冊制放寬企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的情況之下，創(chuàng)業(yè)板市場可能會呈現(xiàn)分化和洗牌態(tài)勢，業(yè)績優(yōu)良的龍頭公司強者恒強，而殼資源的價值將會被進一步削弱。

尹浩表示，從選股的角度看，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革放寬了企業(yè)準(zhǔn)入和嚴(yán)格了退市標(biāo)準(zhǔn)，對投資者來說是風(fēng)險機遇都存在的。機遇在于更多的具有成長前景的企業(yè)加入到創(chuàng)業(yè)板之中，投資者有了更多的選擇空間;但風(fēng)險在于未來創(chuàng)業(yè)板整個板塊的分化可能會比較大，投資者選到差股票的可能性也增大，甚至?xí)x到將來可能會退市的股票。

也就是說，創(chuàng)業(yè)板注冊制對標(biāo)的的篩選和企業(yè)質(zhì)地的判斷提出了更高的要求，而在這一情況下，投資者選擇什么樣的基金產(chǎn)品就尤為重要。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全市場共有45只名稱中帶有“創(chuàng)業(yè)板”的公募基金，但多為創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品僅能幫助投資者獲得創(chuàng)業(yè)板的Beta收益;相比較而言，一些加入了策略因子的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)產(chǎn)品或可能給投資者贏得更多的超額收益，比如有“創(chuàng)業(yè)板ETF三劍客”之稱的創(chuàng)50ETF、創(chuàng)藍籌ETF、創(chuàng)成長ETF。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近一年，創(chuàng)業(yè)板50、創(chuàng)業(yè)板低波藍籌指數(shù)(5148.279,-14.13,-0.27%)、創(chuàng)業(yè)板動量成長指數(shù)(4470.045,-37.13,-0.82%)等三只指數(shù)的表現(xiàn)均明顯好于創(chuàng)業(yè)板指，其中創(chuàng)業(yè)板50近一年的漲幅達到70.65%，在四只指數(shù)中排名第一;而從2020年內(nèi)收益來看，創(chuàng)業(yè)板動量成長指數(shù)則更勝一籌，年內(nèi)漲幅達32.65%，領(lǐng)先創(chuàng)業(yè)板指近10%。

此外，區(qū)別于上述創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金，5月7日，華安、中歐、富國、博時、萬家、大成等6家基金公司還相繼上報了2年封閉/定開的主動型創(chuàng)業(yè)板主題基金，其產(chǎn)品名稱中也出現(xiàn)了“精選”、“優(yōu)選”等字眼。

據(jù)了解，這6只基金為首批創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的配套基金，其封閉或定開的產(chǎn)品設(shè)計則是為參與創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略配售而考慮。

標(biāo)簽： 創(chuàng)業(yè)板注冊制重新開通