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可轉(zhuǎn)債市場首度出現(xiàn)中止上市案例東方日升33億元募集資金將退還

時間：2021-02-05 08:52:51

可轉(zhuǎn)債市場首度出現(xiàn)中止上市案例。轉(zhuǎn)債發(fā)行人東方日升由于去年四季度扣除非經(jīng)常損益后出現(xiàn)虧損，不符合發(fā)行可轉(zhuǎn)債資格，剛剛募集成功的日升轉(zhuǎn)債被中止上市，33億元募集資金將退還投資者。

受此影響，光伏龍頭東方日升連續(xù)兩日跌停。交易公開信息顯示，4家機構(gòu)席位選擇拋售。

深交所發(fā)出關注函，要求東方日升分析說明2020年第四季度業(yè)績大幅下滑的原因及合理性。同時，要求說明在啟動發(fā)行可轉(zhuǎn)債前是否根據(jù)《再融資業(yè)務若干問題解答》等規(guī)定以業(yè)績預告或快報為基礎對跨年后是否仍滿足發(fā)行條件進行說明等。

東方日升發(fā)布公告稱，公司去年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預計虧損6000萬元至14000萬元，該財務指標可能導致發(fā)行人不符合《創(chuàng)業(yè)板指上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法(試行)》第九條第(五)項、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》第2.2.3條等規(guī)定的向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市條件。經(jīng)協(xié)商一致，發(fā)行人及保薦機構(gòu)(主承銷商)安信證券股份有限公司決定中止本次上市。

上述兩項條款均要求，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債必須滿足“最近2年盈利，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)”。

據(jù)悉，造成該公司去年四季度業(yè)績滑坡的主要邏輯是成本提升。公司表示，由于受組件上游主要原輔材料價格上漲及組件銷售價格下降雙重影響，光伏產(chǎn)品的銷售毛利率較同期有所下降。尤其去年第四季度，組件銷售平均毛利率較前三季度下降約13至15個百分點，對營業(yè)利潤的影響金額約為4.5億至5.4億元。

市場人士表示，此次轉(zhuǎn)債中止上市對于公司發(fā)展有一定影響。

從募集資金說明看，此次募投項目聚焦高效異質(zhì)結(jié)電池組件。異質(zhì)結(jié)電池技術具有轉(zhuǎn)換效率高、雙面率高、無光衰、溫度系數(shù)低、弱光響應高、工藝步驟少、易于薄片化等優(yōu)勢。預計至2025年，異質(zhì)結(jié)電池轉(zhuǎn)換效率可提升至25%。長期來看，異質(zhì)結(jié)電池還可疊加IBC、鈣鈦礦等技術，大幅提升轉(zhuǎn)換效率，異質(zhì)結(jié)是市場普遍認可的下一代主流技術。

不僅如此，公司也錯過了利用可轉(zhuǎn)債優(yōu)化債務結(jié)構(gòu)的好時點。聯(lián)合信用評級公司此前表示，東方日升近些年債務規(guī)模增長過快且短期債務占比較高。

對于此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行失利，不少投行人士較為關注跨期發(fā)行的技術細節(jié)問題。一位投行人士表示，此次募資失利源自跨期審核。公司在1月20日啟動可轉(zhuǎn)債發(fā)行流程，1月30日發(fā)布業(yè)績預告。從投行實踐看，相關保薦機構(gòu)應該與公司充分溝通。(記者孫忠)

標簽：東方日升可轉(zhuǎn)債

來源: 騰訊網(wǎng) 編輯: FN008