作為創(chuàng)業(yè)板開市以來最低價發(fā)行股，市場對于讀客文化(301025)上市首日大漲早有預(yù)期，不過，公司上市首秀還是令投資者感到驚喜。7月19日，讀客文化正式登陸A股，公司股價早盤階段一度漲近1800%，超越納微科技，成為A股上市首日最牛股。臨近尾盤，讀客文化再度發(fā)力，股價狂拉，漲幅高達1943%，股價報31.66元/股，收盤價即公司當日最高價，總市值達126.6億元。經(jīng)北京商報記者計算，若按中一簽來看，投資者775元的成本截至收盤可浮盈1.51萬元。另外，在目前的定價機制下，不少業(yè)內(nèi)人士認為以后會有越來越多的低價股發(fā)行，而上市首日暴漲股也會隨之增多。

上市首秀大漲1943%

7月19日，讀客文化上市首秀大幅收漲1943%，股價報31.66元/股。

交易行情顯示，7月19日，讀客文化高開800%，之后公司股價繼續(xù)飆升，接連兩度臨停，早盤階段公司股價漲幅一度高達1770.97%，股價觸及29元/股。隨后，讀客文化股價保持震蕩態(tài)勢。不過，臨近尾盤，讀客文化表現(xiàn)再度驚艷市場，股價出現(xiàn)大幅拉升，最終收漲1943%，股價報31.66元/股，收盤價即公司當日最高價，總市值達126.6億元。

經(jīng)北京商報記者計算，若投資者中一簽，即使在讀客文化最低點13.95元/股處賣出，也可獲利6200元;若在最高點，即收盤價31.66元/股處賣出，則可獲利1.51萬元，若截至收盤仍然持有，則浮盈1.51萬元。

對于讀客文化上市首日暴漲的原因，資深投行人士王驥躍在接受北京商報記者采訪時表示，主要是由于公司發(fā)行價過低導(dǎo)致，此外也受公司流通盤較小因素的影響。

據(jù)了解，此次創(chuàng)業(yè)板上市，讀客文化發(fā)行價為1.55元/股，不僅創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板注冊制以來發(fā)行價新低，也是創(chuàng)業(yè)板2009年開市以來發(fā)行價最低的新股。另外，除了發(fā)行價低之外，讀客文化募集資金凈額為4372.81萬元，也在創(chuàng)業(yè)板市場中處于墊底位置。放置整個A股市場來看，讀客文化募集資金凈額排名倒數(shù)第二，僅高于2012年上市的浙江世寶。

不過，需要指出的是，有業(yè)內(nèi)人士對記者指出，浙江世寶彼時募集資金低是因為公司屬于H回A，而當時有窗口指導(dǎo)要求公司發(fā)行價參照H股市價;此外，浙江世寶是當時IPO暫停前發(fā)行的最后一只新股，此后IPO中斷了一年多，而彼時IPO暫停緣起打擊“雙高”發(fā)行。

華氏兄弟身價大增

讀客文化上市首日大漲，除了小散獲利頗豐之外，公司實控人華楠、華杉身價也實現(xiàn)暴漲。

股權(quán)關(guān)系顯示，本次發(fā)行后，華楠直接持有公司1.64億股股份，占發(fā)行后總股本的41.05%，通過讀客投資間接控制公司4.11%的股份;華杉直接持有公司1.18億股股份，占發(fā)行后總股本的29.6%。華楠、華杉為兄弟關(guān)系，且二人簽署了《一致行動協(xié)議》，二人合計直接和間接控制公司74.76%的股份，為公司控股股東及實際控制人。

經(jīng)北京商報記者計算，若按照發(fā)行價1.55元/股計算，華氏兄弟合計持股市值為4.63億元。而截至7月19日收盤，按照讀客文化收盤價31.66元/股價計算，華氏兄弟合計持股市值高達94.65億元，增90.02億元。

除了實控人之外，讀客文化此次的保薦機構(gòu)中信建投也獲利頗豐。

據(jù)了解，中信建投全資子公司中信建投投資有限公司持有孚惠映畫39.87%的出資額，孚惠映畫持有讀客文化1.26%的股份，中信建投通過上述途徑間接持有讀客文化0.5%的股份，合計180萬股。

經(jīng)計算，歷經(jīng)一個交易日，中信建投持股市值從279萬元升至5698.8萬元。

招股書顯示，讀客文化主營業(yè)務(wù)為圖書的策劃與發(fā)行及相關(guān)文化增值服務(wù)，2018-2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為3.2億元、3.97億元、4.08億元;對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為5181.08萬元、5716.67萬元、5155.13萬元。針對相關(guān)問題，北京商報記者向讀客文化董事會辦公室發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對方并未回復(fù)。

上市首日暴漲股會越來越多

按照讀客文化的大漲邏輯，不少業(yè)內(nèi)人士認為以后上市首日的暴漲股會越來越多。

據(jù)了解，在讀客文化之前，注冊制下上市首日的最牛股是納微科技，公司上市首日大漲1274%;經(jīng)Wind統(tǒng)計，除了讀客文化、納微科技兩股，注冊制下上市首日漲超1000%的還有康泰醫(yī)學(xué)，公司當日大幅收漲1061.4%。

正如投融資專家許小恒對記者所言，讀客文化上市首日股價大漲主要源于公司發(fā)行價太低，而在當前定價機制下，也是“買方”市場下，預(yù)計之后會有越來越多的低價股出現(xiàn)，這無疑也會導(dǎo)致催生更多的上市首日暴漲股。

另外就時間來看，康泰醫(yī)學(xué)在2020年8月24日登陸創(chuàng)業(yè)板，之后時隔10個月，市場上再度出現(xiàn)了10倍股納微科技，公司在今年6月23日上市。而距離納微科技上市尚不足一個月，A股市場再度出現(xiàn)上市首日暴漲股讀客文化。

記者了解到，目前市場詢價申報剔除規(guī)則是需要剔除擬申購總量中最高報價10%的申購量，機制上是報價-還價-發(fā)行，買方還價后直接定價。王驥躍對此表示，建議修改相關(guān)規(guī)則，諸如將“剔除擬申購總量中最高報價10%申購量”的規(guī)定修改為“將高于或低于全部報價中位數(shù)與加權(quán)平均數(shù)孰低值50%的價格所對應(yīng)的申購全部剔除”。“這種調(diào)整，并不影響整體上的價格形成機制，但可以減少買方報價時串通的動機，從而拉大詢價機構(gòu)的有效報價區(qū)間，更充分體現(xiàn)市場博弈。”王驥躍如是說。(記者 董亮 馬換換)

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