日前發(fā)布的《中國(guó)黃金年鑒2021》數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)黃金產(chǎn)量已連續(xù)14年位居全球第一，消費(fèi)量去年下滑近兩成，但仍連續(xù)8年居世界第一，且今年上半年同比增長(zhǎng)近七成。

數(shù)據(jù)顯示：2021年上半年，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量547.05噸，與2020年同期相比增長(zhǎng)69.21%，較疫情前2019年同期增長(zhǎng)4.49%。其中：黃金首飾348.56噸，同比增長(zhǎng)67.68%;金條及金幣151.10噸，同比增長(zhǎng)96.28%。

我國(guó)黃金珠寶業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，近十余年來(lái)，我國(guó)黃金珠寶行業(yè)快速發(fā)展。自2002年上海黃金交易所開(kāi)業(yè)、2007年中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨以來(lái)，我國(guó)黃金珠寶市場(chǎng)全面走向開(kāi)放，同時(shí)也已成為全球最大的金條和金幣市場(chǎng)。2021年上半年，隨著全球新冠疫苗接種率穩(wěn)步提高，疫情總體趨緩，以及全球經(jīng)濟(jì)上行預(yù)期增強(qiáng)，黃金價(jià)格震蕩回調(diào)。

黃金消費(fèi)暴增背后是什么原因?下半年黃金走勢(shì)如何?應(yīng)如何把握黃金投資機(jī)遇?

消費(fèi)大幅反彈背后

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)指出，在去年同期基數(shù)較低的情況下，隨著一系列擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，今年一季度國(guó)內(nèi)黃金首飾消費(fèi)快速恢復(fù)，二季度在多個(gè)假期消費(fèi)回升等因素帶動(dòng)下，黃金首飾消費(fèi)復(fù)蘇勢(shì)頭不斷增強(qiáng)。

由于去年同期基數(shù)較低，上半年黃金消費(fèi)量大幅反彈。造成黃金消費(fèi)量暴增背后主要有以下幾點(diǎn)原因：

首先，隨著一系列擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，人們消費(fèi)能力增強(qiáng)、消費(fèi)意愿增加，特別是二季度在清明、“五一”、端午假期消費(fèi)回升等因素帶動(dòng)下，黃金首飾消費(fèi)復(fù)蘇勢(shì)頭不斷增強(qiáng)，尤其是疫情之后，人們避險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，黃金消費(fèi)有望持續(xù)提升。其中古法金飾品消費(fèi)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，成為拉動(dòng)行業(yè)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Α?/p>

其次，在今年6月曾短暫出現(xiàn)國(guó)內(nèi)外金價(jià)倒掛，也吸引大量國(guó)內(nèi)投資者涌入。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，黃金主要的消費(fèi)期還是在今年上半年的二季度，最多的買(mǎi)入時(shí)期便是六月份時(shí)黃金的一次大跌，六月份黃金價(jià)格回調(diào)和短暫出現(xiàn)的國(guó)內(nèi)外金價(jià)“倒掛”，更是給了黃金投資者逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士表示，避險(xiǎn)情緒推高了前期金價(jià)的上漲，消費(fèi)者通常也有一個(gè)心理，覺(jué)得現(xiàn)在還處在歷史高位，金價(jià)回調(diào)，是不是一個(gè)比較好的“抄底”的階段，所以會(huì)大量涌入，進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。

最后，北京師范大學(xué)一帶一路學(xué)院研究員萬(wàn)喆分析表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也是影響國(guó)際金價(jià)的重要因素。一方面，前期貨幣放水政策，可能對(duì)于黃金價(jià)格的追捧，已經(jīng)超調(diào)了，達(dá)到了一個(gè)頂點(diǎn)，它要有一定回調(diào);另一方面，美國(guó)的整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)通脹水平是比較高的，它的貨幣政策可能會(huì)呈邊際收縮，對(duì)于黃金的價(jià)格當(dāng)然是會(huì)有所打壓的。

在國(guó)內(nèi)黃金需求漸漲的同時(shí)，全球的黃金消費(fèi)有一定回暖但仍未恢復(fù)至疫情前水平。具體數(shù)據(jù)顯示，第二季度全球的金飾消費(fèi)總量為390.7噸，較去年同期增加60%。但從上半年整體來(lái)看，金飾需求總量為873.7噸，較2015-2019年上半年平均水平下降了17%，世界黃金協(xié)會(huì)分析認(rèn)為，其中部分原因是印度市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)乏力。

國(guó)內(nèi)黃金ETF實(shí)現(xiàn)凈流入

黃金ETF基金，是指絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金。

世界黃金協(xié)會(huì)7月29日發(fā)布的第二季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告顯示，二季度中國(guó)黃金ETF持倉(cāng)凈流出3.6噸，主要由于當(dāng)季金價(jià)上漲，部分投資者贖回獲利，國(guó)內(nèi)黃金實(shí)物需求較上年同期呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。但上半年整體持倉(cāng)仍有7.8噸的凈流入，截至6月末，國(guó)內(nèi)黃金ETF持有量約68.67噸。主要原因?yàn)辄S金價(jià)格較2020年下半年有所回調(diào)，一些中國(guó)投資者抓住時(shí)機(jī)加大了配置黃金ETF的力度。

某期貨公司貴金屬交易員表示，首先，在年初3月份黃金價(jià)格觸底回調(diào)的時(shí)候，部分投資者抓住了逢低入場(chǎng)的時(shí)機(jī)，大量資金流入購(gòu)買(mǎi)黃金ETF，因此一季度黃金ETF的配置需求顯著增長(zhǎng)。另外，第二季度中國(guó)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)上升，尤其是在4月-5月期間，人民幣不斷走強(qiáng)，且國(guó)內(nèi)股市相對(duì)穩(wěn)定。因此，投資者對(duì)黃金ETF這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣降低，但小幅流出仍無(wú)法抵消創(chuàng)歷史新高的第一季度總持倉(cāng)量。

相比之下，全球黃金ETF的流動(dòng)趨勢(shì)則與我國(guó)相反。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，二季度全球黃金ETF吸引了40.7噸凈流入，僅部分抵消了第一季度的大量流出。因此，全球黃金ETF自2014年以來(lái)首次在上半年出現(xiàn)了凈流出，達(dá)129.3噸。

值得關(guān)注的是，在機(jī)構(gòu)投資者似乎對(duì)黃金ETF“意興闌珊”之際，各國(guó)央行則重燃了對(duì)黃金的配置興趣。數(shù)據(jù)顯示，二季度全球官方黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)了199.9噸，較過(guò)去五年的平均水平超出73%，全球黃金儲(chǔ)備已連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。世界黃金協(xié)會(huì)預(yù)估，下半年各國(guó)央行將繼續(xù)維持2020年或更高的凈購(gòu)黃金步伐。

下半年風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存

世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布2021年下半年的黃金市場(chǎng)展望指出，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)會(huì)成本和勢(shì)能是上半年驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲的四大關(guān)鍵因素。從中短期來(lái)看，利率可能仍將是金融資產(chǎn)的最重要驅(qū)動(dòng)因素，對(duì)黃金而言也不例外。

據(jù)悉，如今的黃金市場(chǎng)上，熱門(mén)的黃金投資產(chǎn)品有很多，主要可以分為實(shí)物黃金、紙黃金以及電子盤(pán)交易的黃金等三類，其中實(shí)物黃金一般指的就是金條、金幣和黃金首飾等，紙黃金是可通過(guò)銀行交易的黃金產(chǎn)品，而電子盤(pán)交易的黃金最熱門(mén)的有國(guó)際現(xiàn)貨黃金，不同的黃金投資產(chǎn)品，交易規(guī)則、投資回報(bào)和交易風(fēng)險(xiǎn)都不同，投資者需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資習(xí)慣和回報(bào)預(yù)期等來(lái)選擇適合的產(chǎn)品進(jìn)行投資。

某證券研究所研究員表示，黃金價(jià)格的波動(dòng)讓很多投資者躍躍欲試，但下半年的黃金市場(chǎng)是在風(fēng)險(xiǎn)中創(chuàng)造機(jī)遇，想通過(guò)投資黃金獲利之前，投資者需要對(duì)黃金價(jià)格未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)和黃金投資本身要有足夠的了解。

展望后市，機(jī)構(gòu)分析表示，全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊有較大不確定性，目前美國(guó)通脹數(shù)據(jù)處在歷史高位上，市場(chǎng)部分投資者擔(dān)憂當(dāng)前正處于“滯脹”前期，將對(duì)國(guó)際金價(jià)形成一定的支撐。美元指數(shù)仍處于相對(duì)弱勢(shì)周期，因此在當(dāng)前通脹實(shí)質(zhì)性上行的環(huán)境下，黃金依舊具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值，同時(shí)應(yīng)對(duì)疫情形勢(shì)與美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度變化保持關(guān)注。

標(biāo)簽： 黃金 中國(guó)黃金年鑒 黃金產(chǎn)量 黃金實(shí)際消費(fèi)量