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3月20日，A股三大指數(shù)沖高回落，黃金概念股集體爆發(fā)，Wind貴金屬板塊除一只個(gè)股停牌外，多只個(gè)股漲?；虮平鼭q停。

具體來(lái)看，中潤(rùn)資源和四川黃金雙雙漲停。其中，中潤(rùn)資源已連續(xù)5個(gè)交易日漲停，四川黃金則是上市12天錄得12連板，除了上市首日達(dá)到上限的44%漲幅，后續(xù)11個(gè)交易日均為一字板。其他個(gè)股方面，赤峰黃金、西部黃金、湖南黃金接近漲停，漲幅均超過(guò)9%，銀泰黃金、中金黃金等多股跟漲。

目前，四川黃金已連發(fā)多條股票交易異常波動(dòng)公告，提示投資者注意二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，中潤(rùn)資源也在公告中提示投資者理性投資，注意風(fēng)險(xiǎn)。

另外，期貨方面，滬金主力合約收盤(pán)漲幅超過(guò)3%，報(bào)445.02元/克，盤(pán)中一度達(dá)到445.94元/克，創(chuàng)下2020年8月7日以來(lái)的新高。

3月20日，上海黃金交易所發(fā)布通知稱，近期影響市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著增大。請(qǐng)各會(huì)員單位提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做細(xì)做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉(cāng)位，理性投資。

國(guó)際金價(jià)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月9日以來(lái)，紐商所黃金期貨價(jià)格和現(xiàn)貨倫敦金大幅走高，均一度站上2000美元/盎司關(guān)口。截至發(fā)稿，COMEX4月黃金期貨價(jià)格暫報(bào)1992.5美元/盎司，現(xiàn)貨倫敦金暫報(bào)1983.53美元/盎司。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，黃金價(jià)格與美元指數(shù)通常負(fù)相關(guān)運(yùn)行。近日，美元指數(shù)回落的同時(shí)黃金價(jià)格持續(xù)走升。對(duì)此，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，美國(guó)硅谷銀行破產(chǎn)事件加大了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，推升了黃金價(jià)格。

銀河證券分析稱，盡管美聯(lián)儲(chǔ)與美國(guó)政府迅速采取措施抑制美國(guó)硅谷銀行倒閉所引發(fā)的溢出效應(yīng)，但美國(guó)銀行業(yè)與金融市場(chǎng)仍然遭遇了較大沖擊，并有從小銀行向瑞信等大型機(jī)構(gòu)擴(kuò)散的趨勢(shì)。高利率環(huán)境下銀行業(yè)所面臨的資金與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正逐步暴露與放大。在銀行業(yè)暴雷的風(fēng)險(xiǎn)下，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒈黄确啪徏酉⑦M(jìn)度，且市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期也迅速升溫，驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格大幅上漲。

對(duì)于后市，國(guó)金證券指出，海外銀行業(yè)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)3月加息50個(gè)基點(diǎn)的概率進(jìn)一步下修，芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察（FedWatch）”工具同時(shí)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)到5月可能會(huì)再加息25個(gè)基點(diǎn)，之后便將進(jìn)入降息通道。

國(guó)金證券認(rèn)為，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)讓市場(chǎng)對(duì)于名義利率的高度和持續(xù)時(shí)間較此前預(yù)期有所降低和縮短。美債名義利率曲線倒掛無(wú)法長(zhǎng)期維持，后續(xù)需以短端利率大幅下行完成收益率曲線轉(zhuǎn)正，而通脹端住房租金和勞動(dòng)力工資下降需要時(shí)間，因此預(yù)計(jì)實(shí)際利率中樞將因此而下降，推升黃金價(jià)格。金價(jià)右側(cè)時(shí)點(diǎn)漸近，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議成關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

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