6月10日，鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在上海期貨交易所掛牌交易。(資料圖片)

6月10日，我國期貨市場首個再生商品品種——鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在上海期貨交易所掛牌交易，這也是期貨市場首個再生金屬品種。截至6月10日下午收盤，鑄造鋁合金期貨品種成交5.73萬手(單邊)，成交金額110.11億元，持倉1.15萬手。上市鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，通過發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，有助于形成規(guī)范、透明、高效的鑄造鋁合金定價機制，還與上海期貨交易所已有的氧化鋁、電解鋁期貨及期權(quán)形成協(xié)同效應(yīng)，提升鋁產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險管理能力，為鋁產(chǎn)業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展注入新動力。

首個再生金屬品種

我國是世界鋁工業(yè)大國，已建成“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁—鋁加工—鋁應(yīng)用—再生鋁”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金。鑄造鋁合金是廢鋁循環(huán)利用的主要途徑，具有再生綠色屬性，在新能源汽車輕量化、動力電池殼體制造等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

再生有色金屬是保障我國乃至全球有色金屬資源安全、推動綠色低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量。2024年，我國再生銅鋁鉛鋅產(chǎn)量達1915萬噸，占十種有色金屬產(chǎn)量的24%。其中，再生鋁產(chǎn)量已突破1000萬噸。

近年來，國家高度重視綠色化鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系建設(shè)，要求大幅提升鋁資源保障能力。工業(yè)和信息化部等10部門聯(lián)合印發(fā)的《鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案(2025—2027年)》提出，要建設(shè)綠色化的鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系，大幅提升鋁資源保障能力，再生鋁產(chǎn)量要達1500萬噸以上，要持續(xù)培育符合規(guī)范條件、競爭力強的廢鋁加工利用企業(yè)，推動再生鋁和原鋁、鋁加工融合發(fā)展和高值化利用。

我國是全球最大的鑄造鋁合金生產(chǎn)與消費國。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2024年，我國鑄造鋁合金(再生)產(chǎn)能約為1300萬噸，產(chǎn)量約為620萬噸;表觀消費量約為673萬噸。預(yù)計到2030年再生鋁產(chǎn)量將達到1800萬噸以上。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，是做好金融“五篇大文章”中“綠色金融”的有力舉措，有助于促進我國鋁產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展，進一步完善廢鋁循環(huán)利用的市場和標(biāo)準(zhǔn)，助力構(gòu)建綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟體系。

有效管理價格風(fēng)險

近年來，我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈高速發(fā)展，特別是新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展拉動鑄造鋁合金需求增加，鑄造鋁合金在制造業(yè)中的應(yīng)用場景越來越豐富。不過，在行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時，廢鋁等原材料價格波動幅度加大，與電解鋁價格產(chǎn)生背離，行業(yè)缺乏公開、統(tǒng)一、有效的定價機制，使相關(guān)企業(yè)用電解鋁期貨有效套保的難度加大，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的價格風(fēng)險管理需求日趨強烈。

作為扎根再生鋁行業(yè)的民營企業(yè)，立中集團是再生鋁合金材料和汽車輕量化零部件制造商，多年深耕再生鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品。立中四通輕合金集團股份有限公司上市管理委員會主席臧立根表示，鑄造鋁合金期貨的上市，將為行業(yè)解決產(chǎn)品價格波動的難題，提供更為豐富的風(fēng)險管理工具，幫助企業(yè)更加精準(zhǔn)鎖定價格、管理風(fēng)險，提升企業(yè)抗風(fēng)險能力和競爭力。

“過去企業(yè)只能用電解鋁期貨來做套期保值，實際上電解鋁和鑄造鋁合金的價格并不同步。”重慶順博鋁合金股份有限公司董事長王真見表示，鑄造鋁合金行業(yè)之前也缺乏定價標(biāo)準(zhǔn)，只能靠單個企業(yè)自己摸索。鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市后，有助于形成規(guī)范、透明、高效的鑄造鋁合金定價機制。同時，企業(yè)可以直接通過鑄造鋁合金期貨來做套期保值，能更加精準(zhǔn)地管理價格風(fēng)險。

“鑄造鋁合金期貨及期權(quán)上市，對提升我國鋁產(chǎn)業(yè)國際影響力，助力產(chǎn)業(yè)構(gòu)建完善的風(fēng)險管理體系，滿足企業(yè)多元化風(fēng)險管理需求，推進再生鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展有重大意義。”中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委書記、會長葛紅林表示，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會將鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)積極參與期貨交易、用好期貨工具、做好風(fēng)險管控。

提升服務(wù)實體質(zhì)效

首批上市交易的鑄造鋁合金期貨有7個合約，掛牌基準(zhǔn)價均為18365元/噸。當(dāng)日主力2511合約開盤價19400元/噸，收盤價19190元/噸，較掛牌基準(zhǔn)價上漲825元/噸，漲幅4.49%。中信建投期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從基本面、期限結(jié)構(gòu)、跨品種價差來看，鑄造鋁合金期貨的掛牌基準(zhǔn)價和上市后表現(xiàn)比較合理。作為我國再生金屬產(chǎn)業(yè)鏈上的第一個期貨品種，鑄造鋁合金期貨對于促進產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)管理價格風(fēng)險、以市場化手段提高資源配置效率具有重要意義，有助于提升我國鋁產(chǎn)業(yè)國際影響力和定價話語權(quán)。

上海期貨交易所黨委書記、理事長田向陽表示，上海期貨交易所鋁期貨已上市運行30余年。2020年以來，又先后上市鋁期權(quán)、氧化鋁期貨和期權(quán)。實踐中，鋁系列期貨和期權(quán)以緊密的產(chǎn)融協(xié)同為我國鋁工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了重要保障。鑄造鋁合金期貨及期權(quán)的上市，將進一步在企業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)運行和生態(tài)建設(shè)等方面發(fā)揮作用，推動鋁產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提升和轉(zhuǎn)型升級。這既是順應(yīng)全球鋁行業(yè)發(fā)展趨勢、服務(wù)我國綠色低碳經(jīng)濟發(fā)展的期貨方案，也是完善商品期貨市場品種布局，更好滿足實體企業(yè)風(fēng)險管理需求的具體舉措。

上海期貨交易所作為國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施之一，其產(chǎn)品體系日益豐富，高效連接金融和實體經(jīng)濟，在助力有色金屬、貴金屬、鋼鐵、能源化工、航運等產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用，不斷拓寬期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的廣度和深度。

上海市委金融辦副主任葛平表示，當(dāng)前，上海正在建設(shè)強大的國際金融中心，將不斷強化金融市場功能，支持上海期貨交易所建設(shè)成世界一流交易所，以更完善的金融產(chǎn)品體系賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加快建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理中心。

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